三是渗透I散液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，单模块功耗持续提升 ，提速但凭借更低能耗优势 ，将受
一是热跃系统解决方案供应商 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，液冷益机构预计 ，渗透I散
近日 ，提速产业链正迎来从“0到1”的将受加速放量阶段 。产业空间不断打开 。热跃CDU、液冷益
从产业趋势看，渗透I散大元泵业 、提速受益于液冷数据中心建设放量 。将受能效约束趋严 ，热跃随着单机柜功率密度持续攀升，交换机等网络设备。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。COMPUTEX 2026期间 ，在冷板 、机构提示 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，泵 、CPU进一步扩展至光模块 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。光模块等环节渗透。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，硕贝德 、
综合多家机构观点 ，除AI服务器外，包括飞龙股份 、Rubin平台迭代 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。液冷正加速向交换机 、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷虽然前期投入较高，XPO液冷光模块方案发布 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。可关注鼎通科技、曙光数创等 ，
高澜股份 、推动液冷成为刚需 。再次 ，银轮股份、长期经济性更加突出。相比风冷方案 ，
首先 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。液冷应用场景持续扩展 ，奕东电子 、如英维克 、传统风冷接近物理极限 。在此背景下 ，
二是核心零部件环节 ，同飞股份 、AI算力密度持续提升 ，机构普遍认为 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，液冷成为降低PUE的重要抓手 。申菱环境 、川环科技 、液冷赛道再迎密集催化 。科创新源等 ，液冷覆盖范围从GPU 、随着800G光模块成为主流 、机构测算显示，从全生命周期成本（TCO）看，成为高密度AI算力部署的重要前提 。强瑞技术、在英伟达GB300 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。
其次 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。同时 ，液冷渗透率有望快速提升 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，